中国保险资产管理业协会近日发布《中国保险资产管理业发展报告（2024）》（以下简称《报告》）。《报告》数据显示，截至2023年末，我国共有保险资产管理公司34家，管理资金规模首次超过了30万亿元，合计达30.11万亿元，同比增长22.82%。从资产配置来看，增速排名前三的资产分别为债券、公募基金和银行存款，同时，从投资收益分布来看，综合收益率最高区间为6%（不含）到7%（含），财务收益率最高区间为4.5%（不含）到5%（含）。
管理银行资金规模
猛增超七成
根据《报告》，2023年，保险资管机构的资金来源仍保持保险资金为主、业外资金为辅的多元化结构。其中，去年银行资金管理规模猛增77.37%。
具体来看，在保险资金方面，去年保险资管公司管理系统内保险资金20.36万亿元，占比保险管理资金总规模的67.63%；管理第三方保险资金2.01万亿元，占比保险管理资金总规模的6.68%。业外资金方面，管理银行资金4.49万亿元，占比保险管理资金总规模14.92%；管理养老金2.38万亿元，占比保险管理资金总规模的7.90%。
同时，从近3年各类资金来源占比看，保险资金占比有所下降，业外资金占比有所上升。各类资金规模的增速表现为保险资金稳步增长，业外资金增速较快。其中，2023年，银行资金管理规模同比增长77.37%，增长最快；系统内保险资金同比增速为13.96%；第三方保险资金同比增速为11.92%。
从各机构管理资金构成看，部分机构第三方资金（除系统内保险资金外的资金）占比较大。34家保险资产管理公司中，第三方资金规模占比超过20%的机构有23家。
业内人士认为，部分保险资管机构管理的第三方资金规模较大，说明在资管行业市场化竞争中，保险资管机构有较强的竞争力。泰康资产相关负责人对《证券日报》记者表示，在提升第三方投资能力方面，该公司重点抓好三方面工作，一是通过资产配置体系满足客户需求，根据客户资金性质、投资期限、收益目标、风险控制要求等方面综合评估客户需求，清晰刻画客户风险收益特征，进行分类管理。二是加强绝对收益能力的建设，针对第三方客户绝对收益诉求更强、对回撤更加敏感的特点，在公司平台研究能力的基础上，进一步加强中短期资产配置能力建设。三是基于丰富的权益、固收策略化工具，通过灵活的策略搭配及账户管理模式，实现账户策略与客户需求相匹配的目标，同时，加强内部产品策略孵化，持续完善产品策略线布局。
债券、公募基金和存款配置增速靠前
从业界关心的保险资管机构资产配置结构来看，去年，行业整体资产配置以债券、保险资产管理产品、银行存款为主，三者占保险投资资产总规模之比合计近八成。
具体来看，截至2023年末，保险资产管理公司配置债券规模11.86万亿元；配置保险资产管理产品规模3.8万亿元；配置银行存款规模4万亿元；配置股票规模1.59万亿元；配置公募基金规模1.25万亿元；配置金融产品规模1.18万亿元；配置股权规模4145.35亿元。
从主要配置资产的增速看，增速排名前三的资产分别为债券、公募基金和银行存款，同比分别增长29.39%、24.64%和23.77%；保险资产管理产品小幅增长，同比增速为2.34%；股票和金融产品保持稳定增长，同比增速分别为3.95%和3.85%；股权投资下降明显，同比增速为-25.43%。
多位受访的业内人士提到，近几年保险资金配置债券的比例以及规模增速都领先于其他产品，这与保险资金的属性以及市场环境相关，保险资金是典型的长期资金，在市场利率下行期间，有进一步拉长配置久期的诉求，以稳定投资基本盘。同时，险资也需要多元化配置，以争取更好的超额收益。
2023年保险资管机构的投资收益分布显示，从综合收益率来看，3家机构最高，位于6%（不含）至7%（含）区间；同时，4家机构为4%（不含）至4.5%（含）；7家机构为3.25%（不含）至4%（含）；6家机构为2.25%（不含）至3.25%（含）。从财务收益率来看，2家机构最高，位于4.5%（不含）至5%（含）区间；同时，10家机构收益率区间为3.75%（不含）至4.5%（含）；另有9家为2%（不含）至3%（含）。