“通常来说，去银行存钱，期限越长，利率越高才对，但我今天去存钱，发现存5年的利率比存3年还低。”一位消费者对此颇为不解。
近期，中国证券报记者调研发现，部分银行中长期定期存款利率出现“倒挂”，5年期定期存款利率低于3年期利率。业内人士表示，这是银行息差承压的表现，在贷款利率下行背景下，未来存款利率下调可期。
5年期利率低于3年期
“我行紧急通知，5年期定期存款利率下调40基点至3.5%，3月20日执行。目前3年期定期存款利率还是3.5%。”一位四川某城商银行客户经理告诉中国证券报记者。
值得一提的是，该行3年和5年期定期存款利率均为3.5%。这并非个例。琼海大众村镇银行已从3月1日起调整3年、5年期定期存款挂牌利率，调整后的执行利率均为3%。遂宁银行3月20日起开始执行的3年、5年期存款利率均为3.5%；新疆天山农商银行1月起执行的3年、5年期定期存款执行利率同为2.7%。
此外，部分银行的3年期比5年定期存款利率高。据保德农商银行3月发布的最新定期存款利率表，该行1年、2年、3年、5年期定期存款挂牌利率分别为2%、2.3%、2.7%、2.65%，其中，5年期利率低于3年期利率；梅州客家村镇银行自3月1日起调整人民币存款挂牌利率，调整后的1年、2年、3年、5年定期存款挂牌利率分别为1.95%、2.3%、2.65%、2.5%。
不过，3年、5年期定期存款利率通常差距不大，多在5至15基点之间。以湖北荆门农商银行为例，该行今年1月起执行的3年、5年期定期存款利率分别为2.50%、2.45%，二者相差5基点。“我行的政策就是5年期利率要比3年期的低，可能是为了减少更长期限的存款。”该行客户经理表示。
银行中长期存款利率“倒挂”并非常见现象。邮储银行研究员娄飞鹏对此进行了解释：“目前银行存款规模较大，加上净息差处于低位且仍有下行压力，需要稳定负债成本，稳定息差。在此过程中，部分银行根据自身情况，调整不同期限存款利率，从而出现长期限的定期存款利率低于短期限的定期存款利率情况。”
兴业研究分析师何帆表示，降低存款成本的方式包括更大幅度调降长期定存利率、降低活期存款利率、加强协议存款等。
息差下行趋势预计延续
“后续来看，伴随贷款利率继续下行，息差下行趋势预计延续，低利率、低息差将成为常态。在此背景下，银行进一步调降贷款市场报价利率（LPR）的空间也在大幅收窄。”民生银行首席经济学家温彬表示。
多位业内人士预计，贷款利率或将继续稳中下降。《2023年第四季度中国货币政策执行报告》显示，12月一般贷款加权平均利率为4.35%，同比下降0.22个百分点，企业贷款加权平均利率为3.75%，同比下降0.22个百分点，均处于历史低位。
宏观上看，银行净息差承压明显。金融监管总局2月公布的数据显示，2023年第四季度，商业银行净息差进一步降至1.69%，同比和环比分别收窄22基点和4基点。
“部分银行必须想办法以提高贷款利率或降低存款利率的方式扩大净息差，目前来看后者可能性显然更大。”中泰证券首席固收分析师肖雨表示，部分中小银行净息差仍处于高位，有进一步下降空间。
其实，2023年6月、9月和12月，国有大行已进行了三轮存款利率下调动作，2024年2月，部分地方城农商行对存款利率继续进行“补降”。中国证券报记者调研发现，目前仍有不少中小银行5年期定期存款利率以“3”开头，少数银行更能达到4%。
同样，在温彬看来，若降准再度落地、政策利率调降，则会带动市场利率、LPR报价进一步下调。但在“统筹兼顾银行业资产负债表健康性”的要求下，后续LPR调降的空间也大幅收窄。为维持银行稳健可持续经营，存款利率进一步下调可期。